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向松祚人民币国际化要过三道关

发布时间:2021-01-21 16:28:19 阅读: 来源:电脑桌厂家

向松祚:人民币国际化要过三道关

向松祚()认为,一国货币要成为真正重要的国际储备货币,至少需要满足三个基本条件。其一,经济规模足够大且具有高度竞争力,产业创新能力和财富创造能力足以长期吸引外国投资者投资;其二,金融市场足够开放,规模足够大,流动性足够充分,富有创新活力,监管透明完善,让全球投资者能够放心以该国货币进行资产配置和财富储蓄;其三,政治高度稳定,足以让全球投资者安心进行长期投资,愿意长期持有该国货币。而目前中国的经济规模、市场规模足够大,发展前景广阔,贸易规模占全球贸易比重也很高且日益提升,这些都是人民币国际化的有利条件,还有香港国际金融中心的优势。但中国的弱项也有三点:一是产业创新能力不足;二是金融市场的规模和流动性严重不足,金融开放才刚刚起步;三是法治制度仍有待完善。向松祚指出,人民币国际化不能一蹴而就,还需要做大量艰苦的努力,尤其是经济金融改革。  有网友问人民币国际化目前面临哪些制约?什么样的路径才是人民币国际化最好路径?向松祚称,人民币国际化最大的挑战是国内金融市场的开放和国际化。离岸人民币市场是一个试验和探索的窗口,是重要的补充,但完全依靠离岸市场不能实现人民币的国际化。国内金融市场的多元化、多层次、高度流动性、良好的监管、充分开放和国际化,才是人民币国际化的关键步骤。他表示,要开放国内金融市场,必须先将国内资本市场和金融市场做大做强,在这之前不能完全开放,否则就成为国际投机资金炒作的热土和“提款机”。  他强调,人民币国际化有三道关口要过:一是资本项目自由兑换;二是利率市场化;三是国内金融市场的对内放开和对外开放,其中最关键、最具有挑战性的是金融市场的放开和开放。他指出,货币国际化一般要经过三个相互区别又相互交叉的阶段:国际贸易结算货币、国际金融交易货币和国际储备货币。贸易结算是基础,金融资产交易是关键。人民币国际化离不开这三个阶段,当然具体路径和过程具有自己的特征。从贸易结算货币升级到金融资产交易和结算货币,是最重要的环节。  对于如何促进人民币在跨境和境外市场良性循环,向松祚提出七点建议:大幅提高合格境外机构投资者(QFII)的额度;尽快推出合格境内个人投资者(QDII2);简化国内企业和个人海外投资手续;提高居民个人换汇额度,譬如从目前每年每人5万美元提高到20万美元;鼓励国内机构到香港发行人民币债券;鼓励和帮助海外政府、企业到香港发行人民币债券;扩展和完善人民币贸易和资产结算体系,逐步扩展到周边国家。此外,向松祚认为,香港应该有更大魄力和动作来推进香港离岸人民币资产市场的发展,否则香港建立全球最主要人民币离岸市场的愿望就会落空。他觉得香港还是太保守,步子太慢,胆子太小,顾虑太多。香港应该全力发展人民币离岸市场,让市场来选择是用港币还是人民币,而不要刻意“保护”港币。  不少网友很关心人民币会不会继续升值,向松祚认为,美联储、欧洲央行和其他多国量化宽松货币政策,客观上会给人民币造成升值压力。日本央行压低日元汇率也是一个重要的外部影响。从实体经济来看,人民币早就不存在大幅度升值的空间和理由。目前的升值完全是上述国家竞争性贬值政策的结果。不具备储备货币地位的国家都面临严峻挑战。他认为,2013年人民币汇率波动幅度还会有所扩大,不过总体升值幅度有限,不会超过3%。亦不排除贬值可能,要看贸易顺差和经常账户顺差变动情况。  对于人民币国际化进程的时间表,向松祚介绍,2010年中国人民大学国际货币研究所做过一个详细的课题研究,提出人民币国际化的路线图和时间表:到2030年,人民币能够实现真正的国际化,即成为重要的国际储备货币。预计到2020年人民币会成为重要的国际金融资产交易和结算货币。目前人民币已经是国际贸易结算的重要货币,仅次于美元、欧元,位居世界第三位。

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