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QE2与中国股市泡沫中的快乐和忧虑

发布时间:2021-01-07 13:45:54 阅读: 来源:电脑桌厂家

上面所述的这个医生就是美联储,强心剂就是QE1,输液瓶就是QE2,而病人则是美国乃至全球经济。

又一次的用药势必会给资本市场带来新一轮的快乐,但滥用激素的后果会否产生耐药性?对于中国股市而言,QE2带来的是快乐,同时也是忧虑。

历史回顾

QE1“强心针”让世界飘起来

QE1的推出,在当时是一种无奈又迫切的举动。面对雷曼兄弟破产、金融危机的冲击,2008年11月,美联储宣布购买1000亿美元政府担保企业(GSE)债券,及5000亿美元按揭抵押证券。尔后的2009年3月,美联储宣布购买高达3000亿美元长期国库券,及增加购买GSE债券和按揭抵押证券规模,分别至2000亿美元及1.25万亿美元。这就是QE1。

QE1为金融危机笼罩中的全球经济注入一针强心剂。随后,商品市场及股市展开大规模反弹。

以纽约NYMEX原油期货为例,其价格在2009年2月18日见底47.31美元,随后震荡上行在2010年5月3日到达93.31美元,涨幅近1倍。黄金的走势则更显凌厉。纽约COMEX纽约黄金期货显示,其价格在2008年10月便开始筑底,随后从668美元一路上涨,周五(11月5日)再次创出新高,价格接近1400美元。

股市方面,美股三大股指均在2009年3月见底。以道琼斯指数为例,2009年3月6日,该指数见底6469.95点,直到2010年4月6日到达顶峰11258.01点,一年内上涨74%。值得注意的是,这一见底时间点,与QE1正式推出的时间异常吻合。而2010年11月4日,就在QE2推出的第二天,道琼斯指数突破平台,达到11440.37点,创出2008年底见底以来的新高。

相反,与商品市场和股市的强劲反弹相对应的是美元遭到市场抛弃。美元指数显示,自2009年3月4日达到89.62的高点后,便一路震荡下行至2009年11月的75附近,

受益于QE1以及同时期我国4万亿经济刺激计划,A股沪指于2008年底见底1664点,随即最高反弹至3478点。

这一点从炒作脉络上可见一斑。4万亿推出之际,受益基建的个股,如中国铁建等走势凶猛,但随后不久,周期性行业开始反弹,与商品市场关联的黄金股率领资源品强劲反弹,以恒邦股份(002237)(002237,收盘价55.20元)为例,其从2009年11月份见底至2010年4月短短5个月时间上涨超过400%。

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