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一季度GDP有望劲增13(新闻)

发布时间:2021-11-26 12:52:11 阅读: 来源:电脑桌厂家

一季度GDP有望劲增13%

一季度GDP有望劲增13% 更新时间:2010-3-29 0:07:05    一年之计在于春。第一季度就要结束了,经济总体态势如何?

低基数上的高增长,

产出仍有缺口

非常漂亮的经济数据!2010年的经济无疑迎来了一个开门红。

1~2月份规模以上工业增加值同比增长20.70%。而且与之佐证的发电量增长情况也很好。1月份发电量同比增长36.46%;2月份是7.87%。因为春节的因素,我们为了平滑数据波动, 更愿意将1、2月份一并考虑,则发电量的增幅是22.13%。

无论是规模以上工业增加值还是发电量增长情况,都是本世纪以来可数的几个峰值之一。

从PMI数据上看,虽然1、2月份的PMI数据在连续下降, 但是依然在50以上,显示经济整体仍然处于扩张的状态。

因此从这些数据的趋势看,一季度的经济显然处于恢复上升的通道,增长情况将会好于去年四季度。而当时的GDP同比增长是10.7%。

虽然规模以上工业增加值增长数据出色,但是其中还是恢复性增长居多。原因就在于2009年一季度的基数很低。

2009年一季度是十余年来中国经济增长的最低谷。当年1~2月份的规模以上工业增加值增长3.8%,整个一季度则是增长5.1%。

2010年的增长的确不错,但这仅是低基数上的高增长。

如果说因为基数的原因,仅与2009年相比,单纯的一个增长数字反映不了经济实际状况。那么我们可以再往前比较一年。与2008年同期相比,1~2月份的规模以上工业增加值增长了25.29%。而2007年的增长幅度高达38.06%。因此虽然经济整体运行情况良好,但并没有达到潜在的产出水平,产出缺口还存在,依然有恢复的余地。

观察最近几年的规模以上工业增加值同比增长数据,一般情况下都是3月份增长好于1~2月份。只有2005年,1~2月份增长了16.9%,3月份增长15.1%,两者相差了-1.8%。

即使今年也出现同样的情况,3月份的增长也在18.9%。但考虑到统计数据显示的一般规律, 以及经济正有着逼近潜在产出水平之势,我们认为,如果宏观政策上没有大的动作,3月份的规模以上工业增加值同比增长情况大体与1~2月份持平,整个一季度的增长应该在20.7%左右。

一季度GDP增长13%

即使保守的估计,一季度的规模以上工业增加值的同比增长也是在20.5%。

国家统计局自2001年开始发布的规模以上工业增加值累计同比增长数据,根据这些数据和GDP增长的数据,我们做了一个回归分析,得出了二者关系之间的一个公式。

据此计算出一季度GDP增长速度为12.50%~12.70%。

测算的结果与实际增长之间上下平均有0.70%的误差。但从2006到2009年,4年的估算值都小于实际的增长幅度。预计今年的误差是负的可能性很大。

因此我们判断,一季度的GDP增长应该在13%左右。

未来理性乐观

过去30年,中国经济保持近10%的高速增长。普遍认为,长期看,中国经济的增长速度要逐渐降下来。不过笔者认为,从中期看,大致到2015年前后,中国经济仍然会保持高速增长,包括人口红利、城镇化、投资、制度层面等因素都将继续成为经济增长的助推力量。

现在经济增长速度已经超过了潜在增长水平,是不是经济已进入过热了?

答案是否定的。一般来讲,中国经济的潜在增长水平是在9%~11%左右。但这有一个前提就是经济一直保持平稳发展。

经济危机极大的影响了2008、2009年的经济发展,使得当时的产出水平有明显下降。因此造成基数相对较低,虽然现在增长很快,也并没有达到潜在的产出水平。从工业生产的实际情况看,现在也没有遇到明显的瓶颈,产出仍有余力。像2005~2007年那样的用煤紧张、供电紧张、拉闸限电等情形,并没有出现。虽然也出现了一些局部性“民工荒”的现象,但主要是结构性的原因和工资水平低等造成的。

笔者认为,现在整体上还没出现过热,但是局部的、行业性的过热已经显现。而中国经济具有易热的传统,因此警惕全局过热很有必要。

近期还特别要关注宏观政策。在经济展现内生增长力量之时,资本市场对经济复苏是有信心的。宏观政策才是投资者的想象空间。

宏观政策重点转向结构调整,意味着淘汰落后产能,涉及高污染、高能耗等产能会受到越来越严厉的限制;资产泡沫方面,也期待政府会有所挤压。预计调结构将牺牲一点GDP增长数字, 但同时也有利于防止过热。

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