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雪浪环境销售数据披露不实巨额现金流向不明

发布时间:2020-03-04 16:34:10 阅读: 来源:电脑桌厂家

来源:股市早8点

无锡雪浪环境科技股份有限公司于5月25日披露了招股说明书,在环保行业想象力的刺激下,如果该公司成功上市,不难想见必会被二级市场追捧。但是关键问题在于,该公司披露的财务信息是真实的吗?经过本报分析后却发现,该公司巨额采购现金流向不明,且销售数据难以得到客户方的佐证,信息披露可信度极差。

一、诡异的现金流出

根据雪浪环境招股说明书主要风险因素部分披露的信息,对于该公司在报告期内经营活动产生的现金净流量金额与同期净利润实现金额之间存在的较大差异进行了解释,其中针对2011年此项差异的解释为如2011年经营活动产生的现金流量净额为1095.22万元,低于公司同期净利润5082.40万元,主要是由于收到客户用于支付货款和预付款的银行承兑汇票4165.73万元,较2010年增加3178.65万元所致,从而减少了公司经营性现金流。但是这可信吗?

根据一般财务逻辑,相连的两个会计年度中应收项目余额的净增加将导致经营性现金净流入金额小于净利润,而预收账款和应付账款的净增加则相反,将导致经营性现金净流入金额高于净利润。就雪浪环境而言,2011年末应收票据和应收账款净值合计金额为14272.67万元,同比上年末净增加了6190.19万元,而同时预收账款和应付账款则分别同比净增加了1943.76万元和1801.66万元,也就是说,由于应收项目而损失的现金流入,大部分已经通过预收增加和应付账款增加得以弥补。体现在财务数据中,销售商品、提供劳务收到的现金科目2011年度发生额为39280.21万元,相比同期实现营业收入金额36740.68万元还多出了2539.53万元。可见,应收项目余额增加并非是该公司经营活动产生的现金净流量金额与同期净利润之间巨大落差的根源。

那么问题出在哪里了呢?本报经过数据分析认为,高达数千万元的现金流出流向不明才是主因。

根据财务报表披露数据,购买商品、接受劳务支付的现金科目2011年度发生金额为29176.71万元,这对应着雪浪环境当年所采购的原材料、能源动力以及外协产品加工费等项目。

但是根据招股说明书发行人前五名外协厂商及外协采购情况部分披露的信息,2011年向前五名外协厂商采购的外协加工涉及金额合计为3574.73万元,占当期全部采购金额比例为14.56%,则对应当年全部采购金额为24551.72万元;同时招股说明书公司向前五名供应商的采购情况部分披露,2011年向前五名供应商采购金额合计为6212.77万元,占当年度全部采购额的比例为25.31%,对应全部采购金额为24546.7万元,与前文2011年全部采购额数据的推算结果相差很小,则此项数据可信度较高。

那么我们就不难发现这其中存在一个问题,2011年全年采购额不足2.5亿元,但是同时购买商品、接受劳务所流出的现金金额却高达2.9亿元,二者之间相差了四千万元,这合理吗?更何况2011年末应付账款科目余额还同比大幅增加了1801.66万元,则该公司财务数据中所体现的2011年采购金额,将远远高于信息披露的当年度采购总额,那么这笔金额将近六千万元的采购款又流向了哪里呢?或许这才是该公司财务数据中的主要矛盾。

二、销售数据或不实

根据招股说明书对前五名客户的销售情况部分披露的信息,雪浪环境2011年第三大客户为泰达环保,涉及销售金额高达4109.51万元。根据该公司披露的销售流程,只有当客户方与该公司工程管理部项目现场人员进行了设备验收、且确保公司产品达到可使用状态并完全符合客户要求时,雪浪环境才能够对其确认营业收入。这也就意味着雪浪环境于2011年销售给泰达环保并已确认营业收入和当期利润的4109.51万元设备,已经符合了固定资产确认条件的达到可使用状态,这也就应当对应着客户方泰达环保将这笔业务所涉及设备计入到固定资产-机器设备对应科目当中。

泰达环保是上市公司泰达股份控股99.94%的子公司,且被纳入到泰达股份财务报告合并范围,则2011年雪浪环境向泰达环保销售的4109.51万元机器设备,应当体现在泰达股份2011年年报中固定资产-机器设备类原值当年度增加金额上面。然而事实上,根据泰达股份2011年年报披露,2011年固定资产-机器设备原值当年增加金额仅为371.15万元,仅相当于雪浪环境披露的当年度销售金额的9.03%,二者之间相差金额高达3738.36万元。

通常来说,作为已上市公司的泰达股份来说,并不存在少计资产的利益驱动,这也就反衬了雪浪环境很可能虚增了2011年度营业收入4109.51万元,这相当于该公司利润表中披露的2011年度实现营业收入金额36740.68万元的11.19%,这又怎能令人相信该公司所披露财务数据的真实性?

《首次公开发行股票并上市管理办法》第四条明确规定:发行人依法披露的信息,必须真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,而存在于雪浪环境销售数据,和对应客户泰达环保之间至少多达3738.36万元,根本无法用正常结算时间差异和财务逻辑来解释,凸显出雪浪环境财务数据的真实性和准确性存在重大疑点,披露信息的可信度极差。

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